营业收入增长 赢利点各异

　　新华文轩的增长业绩主要由强劲的教辅销售增长带动，对新华传媒净利润贡献最大的是毛利率的提升和营业外收入的大幅增长。
                              　　

    近日，国内两家上市书业企业——四川新华文轩连锁股份有限公司和上海新华传媒股份有限公司先后发布了今年上半年的业绩报表。报表显示，两家企业的收益都有不小的增长。其中，新华文轩的收益较2007年同期上升27.1%，达人民币12.67亿元；新华传媒实现营业收入12.40亿元，营业成本8.91亿元，同比分别增长5.3%和1.6%。
    在年初南方遭受雨雪灾害及“5·12”汶川大地震等不利因素的影响下，两家书业上市企业的报表充分证明了书业企业在市场逆境中生存的能力。但是，通过对比不难发现，同样是书业的上市企业，两家利润增长点却截然不同。
    新华文轩上半年的毛利约5.09亿元，较2007年同期上升18.8%。虽然新华文轩利润为人民币1.61亿元，较2007年同期下跌3.5%，但业界都清楚文轩上半年所面临的态势：汇兑损失人民币100万元，为四川地震受灾地区和群众捐赠人民币2200万元。从新华文轩2008中期的业绩公告来看，文轩的增长业绩主要由强劲的教辅销售增长所带动。每股基本赢利0.14元  (2007年同期：每股人民币0.21元)，主要是受上市后股份数量增大的影响。
    新华文轩董事长龚次敏也表示，公司业务持续增长的主要原因在于政府对中国出版发行行业改革的推进，教辅业务的增长及全国中盘业务的拓展。
    再来看看新华传媒的利润增长点。今年上半年新华传媒实现净利润1.05亿元，同比上升58.1%，每股基本赢利为0.18元。净利润的增长远远超过营业收入，但对净利润的贡献最大的恰恰不是营业收入，而是毛利率的提升和营业外收入大幅增长。
    上半年新华传媒营业外收入3095万元，同比增长603%，占利润总额的26%。这部分收入主要来自于上海书城南京东路店的动迁补偿收入1800万元和政府补贴收入1274万元。新华传媒毛利率28.2%，比去年同期提高了2.6%，主要原因在于公司减少了图书、音像和文教用品批发销售业务；公司营业利润同比增长32.3%，主要原因在于媒体经营和广告代理业务收入的增长。
    有证券机构分析表明，新华传媒的收入增长在很大程度上更加依赖于对上海媒体资源的整合。公司经过2007年年底向控股股东解放日报集团等购买资产，主营业务由图书音像发行业务扩展至图书音像和报刊发行、报刊经营、媒体广告代理、物流配送以及传媒衍生品开发等。公司业已完成对上海报纸广告代理市场的初步整合，目前公司已是解放报业集团和文新报业集团旗下主要报纸的独家广告代理，将来能否进一步整合上海市媒体资源（如户外媒体），并依托目前的业务平台代理上海市外媒体广告，实现跨地域扩张将是关注的重点。
    立足主业，多元发展是书业上市企业的最佳选择。显然，正如业内人士所预测，新华传媒重点开始朝着电子商务、传媒业发展，而新华文轩则仍然稳扎稳打地在主业的范围内苦心经营。到底谁的步伐更快，谁的步履更坚定，谁的效果更明显，还有待市场来检验。  （作者：李星星)

来源: 出版商务周报